外幣遠期利率協(xié)議，是指客戶與工商銀行按照約定的外幣本金和規(guī)則在未來的某個時間點交換利息現(xiàn)金流的衍生合約。客戶通過該業(yè)務，將自身資產(chǎn)或負債的計息標準從固定（浮動）利率轉(zhuǎn)換成浮動（固定）利率。交易雙方不交換本金，本金只是作為計算利息的基數(shù)。其中，外幣遠期利率協(xié)議的買方支付以固定利率計算的利息，賣方支付以浮動利率計算的利息。例如：某企業(yè)計劃1個月后融入一筆3個月期限、浮動利率計息的歐元短期貸款，利率為3個月EURIBOR（EURIBOR 3M）。該客戶擔心未來EURIBOR利率波動，就與工商銀行敘做交易，購買一份外幣遠期利率協(xié)議1×3，約定固定利率為0.6%，參考利率為浮動利率EURIBOR 3M。到期時，客戶以固定利率0.6%向工商銀行支付固定利息，同時以交易日1個月后的EURIBOR 3M從工商銀行收取浮動利息?？蛻魪墓ど蹄y行收取的浮動利息與客戶支付的貸款利息相抵消，將貸款利率鎖定為0.6%，從而規(guī)避3個月EURIBOR利率波動的風險。

　　外幣遠期利率協(xié)議交易結(jié)構(gòu)簡單，主要用于管理客戶較短期限資產(chǎn)或負債的利率風險?？蛻艨赏ㄟ^該產(chǎn)品將浮動利率轉(zhuǎn)換為固定利率，也可反之將固定利率轉(zhuǎn)換為浮動利率。通過匹配資產(chǎn)端和負債端的計息標準，規(guī)避短期利率波動的市場風險。

　　外幣利率掉期，是指客戶與工商銀行按照約定的外幣本金和規(guī)則在未來的一個或多個時間點交換利息現(xiàn)金流的衍生合約?？蛻敉ㄟ^該業(yè)務，將自身資產(chǎn)或負債的計息標準從固定（浮動）利率轉(zhuǎn)換成浮動（固定）利率。交易雙方不交換本金，本金只是作為計算利息的基數(shù)。

　　例如：某客戶有一筆3年期的歐元貸款，計息標準為3個月EURIBOR（EURIBOR 3M）+100個基點，每3個月付息一次?？蛻魮奈磥鞥URIBOR 3M 利率波動，因此在工商銀行辦理一筆與貸款期限結(jié)構(gòu)一致的歐元利率掉期交易。工商銀行每期按EURIBOR 3M+100個基點向客戶支付浮動歐元利息，客戶每期按固定利率1.5%向工商銀行支付固定歐元利息。由于貸款與利率掉期利息收付時間一致，每期利息交換時，客戶從工商銀行收取的浮動利息與客戶支付的貸款利息相抵消，將貸款利率鎖定為1.5%，規(guī)避了市場利率波動的風險。

　　外幣利率掉期是基礎利率衍生產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)簡單，期限靈活，并可根據(jù)客戶需求個性化設計產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。存在套期保值需求的客戶可通過該產(chǎn)品將浮動利率轉(zhuǎn)換為固定利率，也可反之將固定利率轉(zhuǎn)換為浮動利率。通過匹配資產(chǎn)端和負債端的計息標準，規(guī)避利率波動的市場風險，特別是中長期限的利率風險。例如，當客戶有外幣浮動利率負債時，可通過辦理外幣利率掉期將其轉(zhuǎn)換為固定利率負債，提前鎖定付息成本。

　　外匯貨幣掉期是指客戶與工商銀行簽訂合約，約定期初期末以相同匯率交換某貨幣對本金，存續(xù)期間以約定利率支付/收取相應換入/換出貨幣的利息的衍生產(chǎn)品。本金可以在兩端交割、兩端均不交割和其中一端交割之間靈活選擇。約定利率可以在兩端浮動、兩端固定和一端浮動一端固定之間靈活選擇。

　　例如：某企業(yè)計劃在日本投資建廠，需要支付日元，但無法得到日元融資。該企業(yè)通過位于美國的母公司獲得一筆500萬美元的2年期融資資金，需要將美元轉(zhuǎn)換為日元使用，在工商銀行辦理外匯貨幣掉期交易。根據(jù)約定，客戶在期初按95.00的匯率將500萬美元換成日元，用于購買設備，在2年后按相同匯率用日元換回美元，用于償還母公司美元融資。在兩年期間內(nèi)每3個月，銀行按約定利率向客戶支付美元資金利息，以便客戶向母公司支付融資利息，客戶按約定利率向銀行支付日元資金利息。

　　外匯貨幣掉期屬于基礎性利率衍生產(chǎn)品,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單，可滿足客戶兩種不同貨幣轉(zhuǎn)換的需求。當客戶希望將自身的資產(chǎn)或負債在一段時間內(nèi)由一種外幣轉(zhuǎn)換成另一種外幣時（如客戶能獲取低成本的美元資金，但企業(yè)經(jīng)營需要日元資金），可通過辦理外匯貨幣掉期在期初將一種外幣資金轉(zhuǎn)換成另一種外幣資金。

　　外幣利率期權包括外幣利率上限期權（CAP）、外幣利率下限期權（FlOOR）及其組合產(chǎn)品。

　　外幣利率上限期權是指客戶與工商銀行簽訂合約，約定買方向賣方支付一定期權費后，有權在未來一個或多個計息期用約定的固定利率（執(zhí)行價格）向賣方換得約定的市場利率。

　　買方通過進入一份外幣利率上限期權合約，獲得市場利率超過執(zhí)行價格水平的好處。如果市場利率高于約定的固定利率，買方行使權利，賣方需向買方支付按市場利率高于約定固定利率的差額計算的利息；如果市場利率低于約定的固定利率，買方不行使權利，雙方不發(fā)生利息支付。

　　外幣利率下限期權是指客戶與工商銀行簽訂合約，約定買方向賣方支付一定期權費后，有權在未來一個或多個計息期用約定的市場利率向賣方換得約定的固定利率（執(zhí)行價格）。

　　買方通過進入一份外幣利率下限期權合約，獲得市場利率低于執(zhí)行價格水平的好處。如果市場利率低于約定的固定利率，買方行使權利，賣方需向買方支付按市場利率低于約定固定利率的差額計算的利息；如果市場利率高于約定的固定利率，買方不行使權利，雙方不發(fā)生利息支付。

　　以外幣利率上限期權為例，某企業(yè)有一筆5年期3000萬歐元貸款，利率為3個月EURIBOR +1%，每3個月付息一次。該客戶擔心未來歐元3個月EURIBOR 上漲，希望利用當前低利率的市場環(huán)境，因此從工商銀行買入約定利率水平為0.5%的歐元利率上限，并向工商銀行支付期權費。根據(jù)約定，如果在付息日對應的3個月EURIBOR 高于0.5%，則工商銀行向客戶支付3個月EURIBOR 超過0.5%的差額利息，客戶實際融資成本鎖定為1.5%（0.5%+1%）；如果客戶付息時3個月EURIBOR 低于或等于0.5%，客戶實際融資成本為當時3個月EURIBOR +1%。通過該產(chǎn)品，客戶可以將歐元貸款的最高利率成本鎖定為1.5%，同時保留3個月EURIBOR低于0.5%時獲得的好處。

　　外幣利率期權是用于管理資產(chǎn)或負債利率風險的基礎衍生產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)簡單，易于理解，可根據(jù)客戶需求個性化設計產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。主要用途是規(guī)避利率波動對客戶產(chǎn)生的財務風險，并可使客戶獲得在市場利率水平發(fā)生有利變動時的好處。

　　當客戶有浮動利率外幣負債時，可通過辦理外幣利率上限期權，獲得市場利率上升后，市場利率高于約定固定利率的差額利息，達到鎖定負債最高成本的目的。當客戶有浮動利率外幣資產(chǎn)時，如預期未來利率有下降的可能，可通過辦理外幣利率下限期權，獲得市場利率下跌后市場利率低于約定固定利率的差額利息，達到鎖定資產(chǎn)最低收益的目的。

　　10. 客戶可通過什么渠道辦理外幣利率風險管理業(yè)務？符合準入條件的法人客戶可以在對公業(yè)務辦理時間內(nèi)，向工商銀行當?shù)亻_辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務的營業(yè)網(wǎng)點咨詢或申請辦理外幣利率風險管理產(chǎn)品。工商銀行可根據(jù)客戶需求提供定制化的外幣利率風險管理方案，包括但不限于上述產(chǎn)品。

　　工商銀行已開通外幣利率掉期產(chǎn)品的企業(yè)網(wǎng)銀辦理渠道。已注冊企業(yè)網(wǎng)上銀行且符合準入條件的客戶可在法定工作日北京時間周一至周五9:00～17:00通過企業(yè)網(wǎng)上銀行辦理外幣利率掉期交易。

　　11. 工商銀行可提供哪些幣種的外幣利率風險管理業(yè)務？目前，工商銀行可提供外幣利率風險管理產(chǎn)品的幣種包括但不限于美元、歐元和港幣等貨幣。其中美元利率掉期浮動端利率包括美元SOFR指標等，歐元利率掉期浮動端利率包括EURIBOR指標等，港幣利率掉期浮動端利率包括HIBOR指標等。浮動端指標將根據(jù)監(jiān)管要求和市場慣例動態(tài)調(diào)整，具體幣種和指標以工商銀行實際提供為準。

　　12. 工商銀行怎樣確定外幣利率風險管理業(yè)務的價格？工商銀行在綜合考慮市場因素后，根據(jù)客戶的利率避險需求向客戶進行相關產(chǎn)品報價,并根據(jù)市場變動更新（相關產(chǎn)品價格變化一般與市場利率水平、遠期利率水平、利率波動率等市場數(shù)據(jù)的變動有關），客戶根據(jù)工商銀行提供的實時價格辦理外幣利率風險管理業(yè)務。

　　（1）客戶準入資格審查和適合度評估?？蛻糸_辦衍生品交易業(yè)務前，需接受并通過工商銀行客戶交易準入資格審查和衍生品適合度評估。

　?。?）客戶風險中性輔導?？蛻糸_辦外匯貨幣掉期業(yè)務前，需要接受我行風險中性輔導，并簽署《遵守風險中性聲明函》。

　?。?）簽署總協(xié)議?？蛻敉ㄟ^交易準入資格審查及適合度評估后，與工商銀行簽訂《中國工商銀行股份有限公司金融市場風險管理業(yè)務協(xié)議》。

　?。?）柜面渠道：客戶認真了解風險提示內(nèi)容后，向工商銀行下達交易委托，并配合工商銀行完成交易前檢查，繳納足額保證金或落實其他擔保措施。工商銀行接受交易委托，為客戶達成交易，并向客戶出具交易證實書。交易達成后的提前中止和到期交割等業(yè)務流程與成交流程類似，在客戶根據(jù)實需提出申請后，工商銀行審查交易背景、接受委托并為客戶辦理。

　?。?）網(wǎng)上銀行渠道：客戶首次辦理需在柜面申請開通網(wǎng)上銀行交易渠道?？蛻敉ㄟ^申請后，還需登錄網(wǎng)上銀行仔細閱讀交易風險揭示并完成相關問卷，完成之后方可正式發(fā)起交易?？蛻舭l(fā)起交易后，與工商銀行在時效范圍內(nèi)確認交易，并在落實信用風險擔保措施后，最終達成交易。產(chǎn)品存續(xù)期間，網(wǎng)上銀行客戶可通過網(wǎng)上銀行渠道查詢市值評估結(jié)果。交易達成后的提前中止等業(yè)務流程與柜面流程類似，在客戶根據(jù)實需提出申請后，工商銀行審查交易背景、接受委托并為客戶辦理。

　　14. 客戶辦理外幣利率風險管理業(yè)務是否需要支付費用？對于外幣利率掉期、外幣遠期利率協(xié)議等產(chǎn)品，工商銀行不收取客戶交易手續(xù)費；對于外幣利率期權等產(chǎn)品，若客戶購買期權，則需在期初支付期權費（該期權費屬于交易對價，不屬于手續(xù)費范疇）。

　　15. 客戶辦理外幣利率風險管理業(yè)務后，可否申請?zhí)崆敖K止？若客戶需要提前終止相關產(chǎn)品，可向工商銀行申請?zhí)崆敖K止。工商銀行將依據(jù)市場行情向客戶提供提前終止報價，客戶與工商銀行就提前終止價格協(xié)商一致后，向工商銀行提交提前終止委托書，在客戶與工商銀行完成相關資金支付后終止對應交易。

　　16. 什么是起息日？起息日，指一筆衍生產(chǎn)品交易達成后，交易雙方履行資金劃拔，其貨幣收款或付款能真正執(zhí)行生效的日期或開始計算資金利息的日期。

　　18. 什么是支付日？支付日，指客戶和/或工商銀行進行支付的日期。在支付利息的情況下，支付日即付息日。支付日根據(jù)約定的工作日準則調(diào)整。

　　20. 什么是利率確定日？利率確定日，指確定某個重置日浮動利率水平的日期。

　　21. 什么是名義本金？名義本金，指由客戶和工商銀行在交易條款中約定的用來計算未來應收應付款項所依據(jù)的金額。

　　22. 計息期是如何計算的？每個計息期開始于（含）上一計息期結(jié)束日，結(jié)束于（不含）該計息期結(jié)束日。首個計息期始于（含）起息日，結(jié)束于（不含）第一個計息期結(jié)束日；最后一個計息期開始于（含）上一計息期結(jié)束日，結(jié)束于（不含）到期日。當計息期為整月或月的整數(shù)倍時，除非雙方另有約定，計息期的最后一日為按照該計息期推算的相應月份中與起息日相同的一日（若按照該計息期推算的相應月份中找不到與起息日相同的一日，則為該月最后一日）。

　　23. 什么是計息天數(shù)調(diào)整？計息天數(shù)調(diào)整，指當支付日根據(jù)工作日準則發(fā)生調(diào)整時，計息天數(shù)是否按實際天數(shù)進行調(diào)整。除非另有約定，計息天數(shù)按實際天數(shù)調(diào)整，該計息期最后一日調(diào)整到實際支付日，且下一計息期從實際支付日開始計算。

　　24. 計息基準的確定規(guī)則是什么？除非另有約定，計算應計利息時，所適用的計息基準根據(jù)下列規(guī)則確定：

　?。?）“實際天數(shù)/360”（簡寫為A/360），指該計息期實際天數(shù)除以360的商；

　?。?）“實際天數(shù)/365”（簡寫為A/365），指該計息期實際天數(shù)除以365的商，若該計息期包含2月29日，計算該日利息。

　　25. SOFR是指什么利率？SOFR指美元有擔保隔夜融資利率，是基于美國國債回購市場前一日的交易情況，按成交量加權形成的交易利率。每個浮動利率定盤日的SOFR將于定盤日下一個美國政府債券工作日紐約時間上午8點左右在紐約聯(lián)邦儲備銀行網(wǎng)站發(fā)布。

　　26. EURIBOR是指什么利率？EURIBOR指歐洲銀行間歐元同業(yè)拆借利率，包括1周至1年等不同期限品種。由歐洲貨幣市場研究所（或繼任管理者）公布并管理。

　　27. ESTR是指什么利率？ESTR指歐元短期利率，是由歐洲中央銀行管理的隔夜利率。每個浮動利率定盤日的ESTR將于定盤日當天法蘭克福時間上午9點左右在歐央行官網(wǎng)上發(fā)布。

　　28. 境外客戶可通過工商銀行辦理外幣利率風險管理業(yè)務嗎？工商銀行境外網(wǎng)絡已擴展至全球40多個國家和地區(qū)，部分境外機構(gòu)結(jié)合當?shù)貙嶋H情況可提供外幣利率風險管理服務。具體交易幣種、交易期限、服務渠道與時間、辦理流程以及交易規(guī)則等可能與境內(nèi)不同，請以工商銀行當?shù)貦C構(gòu)實際開辦情況為準。